Squair a conseillé Groupe Pandora, L’ESN, opérateur télécom et fournisseur de matériel informatique, dans le cadre du rachat de son concurrent Group-Solutions auprès de Thierry Mistral-Bernard, son fondateur en 1985 ayant mandaté la banque d’affaires Adviso Partners pour s’adosser à un autre groupe.
Le cédant réinvestit toutefois une partie de son produit de cession au sein du groupe. L’opération est notamment financée par une levée de fonds (montant non dévoilé), réalisée auprès d’Entrepreneur Invest, Bred Banque Populaire et Caisse d’Épargne Normandie Capital Développement. Ces derniers, entrant en tant qu’actionnaires minoritaires, sont les premiers fonds au capital du Groupe Pandora, qui restait jusqu’à présent détenu exclusivement par Julien Kerlouët, son fondateur en 2011.
Afin de structurer l’augmentation de capital, ainsi que l’acquisition, la société a mandaté la banque d’affaires I-Deal Development pour mettre en place une dette senior mise en place par Banque Populaire Grand-Ouest, Caisse régionale du Crédit Agricole Mutuel d’Ille-et-Vilaine, Caisse d’Épargne Bretagne - Pays de Loire et Hauts-de-France, BNP Paribas, BRED Banque Populaire.
Groupe Pandora s’étoffe ainsi en Normandie et dans les Hauts-de-France, régions dans lesquelles Group-Solutions est particulièrement présent avec huit agences. La cible de près de 105 salariés, qui affichait 25 M€ de revenus en 2024, permet au Groupe Pandora de dépasser 84 M€ de chiffre d’affaires pro forma l'an dernier. Le breton est principalement présent en Bretagne, en Île-de-France et dans l’est du pays. Il emploie désormais 365 personnes réparties dans 27 agences, pour plus de 20 000 clients servis. D’ici trois ans, la société a pour objectif d’atteindre les 100 M€ de revenus et de recruter 50 nouveaux salariés. Il ne s’agit pas de la première acquisition du groupe Pandora, qui a également acquis Mobiline en 2021, SIB Ouest en 2024, et Einova l’an dernier.
Conseils/Equipes sur l’opération :
- Groupe Pandora : Julien Kerlouët et Thomas Giboury Machet
- Avocats Groupe Pandora (M&A et tax) : Sienna Avocats (Jaques Mazé, Marine Bocel, Bruno Peduzzi, Floriane Barre)
- Avocats Groupe Pandora (Financement) : Squair (Blandine Gény et Nadine Abdallah)
- Banques d’affaires M&A : I-Deal Development (Groupe Pandora - Irvinn Aubert, Victorien Nicolas, Guillaume Conedera), Adviso Partners (Group-Solutions)
- Avocats Group-Solutions : Fidal Avocats (Mathilde Ravasse, Cédric Leroyer)
- Avocats investisseurs : Walter Billet (Fabien Billet, Christophe Cussaguet)
- Avocats prêteurs senior : Cornet Vincent Segurel (André Watbot, Marion Nicolas, Cléophée Claudel, Nicolas Maruelle)
