A&O Shearman est intervenu en qualité de conseil des banques dans le cadre de l’offre de rachat d’obligations subordonnées émises en 2016 et 2018 par Crédit Agricole Assurances et de son émission simultanée de 750 millions d’euros d’obligations subordonnées Tier 2 à taux fixe, venant à échéance en 2036.
L’offre de rachat, ouverte le 8 janvier 2026 et expirée le 15 janvier 2026, a rencontré une forte participation des porteurs. Crédit Agricole Assurances a annoncé avoir procédé au rachat d’un montant nominal total de 749,9 millions d’euros. Le règlement de l’offre de rachat est intervenu le 20 janvier 2026.
Crédit Agricole Corporate and Investment Bank est intervenu en qualité de banque de structuration unique et de dealer manager unique pour l’offre de rachat.
Parallèlement, Crédit Agricole Assurances a procédé au placement de nouvelles obligations subordonnées Tier 2 d’un montant de 750 millions d’euros, portant intérêt au taux fixe annuel de 4,125 % jusqu’à l’échéance du 17 décembre 2036. Les nouvelles obligations, émises sous droit français, ont été notées BBB+ par S&P Global Ratings et ont été admises aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris. Le règlement-livraison de l’émission est intervenu le 19 janvier 2026. Le produit net de l’émission a été utilisé pour financer le rachat des obligations existantes valablement apportées dans le cadre de l’offre de rachat.
Cette opération combinée s’inscrit dans la politique de gestion active du capital de Crédit Agricole Assurances et permettra d’étaler le profil de maturité de sa dette.
L'équipe d’A&O Shearman était composée de Julien Sébastien (associé), Marion Hébrard-Lemaire et Hakima Gourari (collaboratrices).
Crédit Agricole Assurances était conseillé par Cleary Gottlieb, avec une équipe composée de Valérie Lemaitre (associée), Laura Birene (counsel), ainsi que Christophe Dautriche, Paul Roudié et Marina Radovic (collaborateurs). Anne-Sophie Coustel (associée) et Agathe Hanrot (collaboratrice) sont intervenues en matière de droit fiscal français.
