L’Autorité des marchés financiers publie une étude sur l’impact des macro stress tests pour les marchés et la gestion d’actifs.
Dans un communiqué du 13 juin 2018, l’Autorité des marchés financiers (AMF) dévoile les tests de résistance aux chocs (macro stress tests) menés par les autorités dans le domaine de la gestion d’actifs et les pistes d’amélioration pour leur développement à venir.
Depuis la crise financière de 2008, le recours des autorités à des exercices d’évaluation de la résistance à des chocs des entités supervisées s’est institutionnalisé dans le secteur bancaire. Le domaine de la gestion d’actifs, dont la capacité à atténuer ou à amplifier les chocs dans l’ensemble du secteur financier reste débattue, intéressent particulièrement ces entités.
L’AMF a donc réalisé une étude des premiers tests menés à ce jour dans la gestion d’actifs, analysant les méthodologies retenues.
L’étude relève que ceux-ci varient d’une autorité à l’autre. Toutefois, deux catégories principales de tests se dégagent :
- les tests menés entité-par-entité par les autorités disposant des données pertinentes, ou en lien avec les entités elles-mêmes, dont les résultats sont ensuite agrégés pour donner une vision d’ensemble des impacts sur le système financier (bottom-up) ;
- les tests reposant sur une approche globale (top-down) des interactions entre les acteurs et des dynamiques de marché (ventes forcées ou phénomènes de contagion éventuels).
Pour nourrir les réflexions sur le sujet, l’étude avance un certain nombre de propositions pour améliorer les macro stress tests, et en particulier les exercices de type bottom-up en prenant en compte les spécificités de la gestion d’actifs.
© LegalNews 2018Références
- Communiqué de presse de l’AMF du 13 juin 2018 - "L’AMF publie une étude sur la portée des macro stress tests pour les marchés et la gestion d’actifs" - Cliquer ici
- Macro stress tests : quelle portée pour les marchés et la gestion d’actifs ? - Cliquer ici
Sources
Autorité des marchés financiers (AMF), 13 juin 2018 - www.amf-france.org
