Willkie conseille le groupe d’obligataires cross holder détenant une très grande majorité des 4,4 milliards d’euros de dettes High Yield Altice France Holding S.A. (AFH S.A.) dans le cadre de la plus grande restructuration financière d’Europe, à plus de 24 milliards d’euros.
Le 26 février 2025, Altice France S.A. et sa société mère, Altice France Holding S.A. (AFH S.A.), ont annoncé un accord avec ses principaux créanciers visant à restructurer son endettement de plus de 24 milliards d’euros.
La restructuration financière d’Altice France constitue l’opération de restructuration financière la plus significative jamais réalisée sur le marché Français et l’une des plus majeures en Europe.
La restructuration financière d’Altice France repose sur :
- une réduction significative de l’endettement global du groupe de 8,6 milliards d’euros, portant la dette nette consolidée à 15,5 milliards d’euros dans le cadre de l’une des plus importantes conversion de dette en capital (debt for equity swap) ;
- la réinstallation d’environ 77% de la dette sécurisée d’Altice France S.A et de 20% de la dette d’Altice France Holding S.A; et
- un allongement de la maturité de la dette jusqu’en 2028-2033.
À l’issue de la restructuration les créanciers détiendront 45 % du capital du Groupe Altice aux côtés des actionnaires existants.
55 % des créanciers d’Altice France et 51,2 % de ceux d’AFH S.A. ont déjà approuvé l’accord au jour de son annonce au marché.
L’équipe de Willkie à Paris est dirigée par Lionel Spizzichino, associé, avec Batiste Saint Guily, associé, Gérald Giaoui, Alcyde Le Poder et Flora Viénot, collaborateurs en Restructuring ; ainsi que Paul Lombard, associé, en Financement.
Le groupe d’obligataires « cross holder » était également conseillé par Milbank et Arendt.
