L'opération a permis à Wendel de monétiser cette participation tout en conservant la propriété des actions et des droits de vote double associés jusqu'à l'échéance, et de participer partiellement à toute hausse du cours de l'action.

La transaction a consisté en :

• la conclusion par Wendel d’un accord de vente à terme préfinancée pour une durée de 3 ans avec BNP Paribas portant sur 30.357.140 actions Bureau Veritas SA ;
• la conclusion par Wendel d'une opération de « Call Spread » avec BNP Paribas et Morgan Stanley afin de participer partiellement à toute hausse future du cours de l'action Bureau Veritas SA pendant la durée de l'accord de vente à terme ; et
• le lancement par BNP Paribas et Morgan Stanley d'une offre publique accélérée avec constitution d'un livre d'ordres portant sur un nombre d'actions correspondant aux actions sous-jacentes de l'accord de vente à terme (dénoué par des actions empruntées sur le marché des prêts de titres).

Cette transaction reflète l'orientation de nos clients vers l'utilisation d'instruments structurés pour leurs opérations stratégiques (instruments dérivés sur actions et techniques de financement structuré), et illustre l'expertise paneuropéenne de Clifford Chance dans ce domaine.

L'équipe de Clifford Chance était composée à Paris de Julien Rocherieux, associé, et Florian Guennec, avocat, sur les aspects contractuels, Frédérick Lacroix, associé, et Hélène Kouyaté, counsel, sur les aspects règlementaires, Jordan Amsellem, avocat, sur les questions relatives aux marchés de capitaux, ainsi que de Rémy Lefebvre, counsel, et Hanène Zemir, avocate, sur les aspects fiscaux. L'équipe, dirigée en Europe par Dan Shurman, associé, comprenait également à Londres et Francfort Marc Benzler et Drew Rundus, associés, Katy Parkes, James Koessler et Yash Ranade, avocats senior, Ines Teixeira, avocate, ainsi que Ryan Lin et Marisa Conner, trainee solicitors.