L'activité mondiale en fusions-acquisitions a chuté de 10% en valeur au cours des 11 premiers mois de l'année 2012, selon une prévision issue de "l'Etude 2013 sur les Fusions-Acquisitions mondiales" qui sera publiée prochainement par le cabinet international Clifford Chance [1]. La valeur des opérations mondiales de fusions-acquisitions, pendant cette période, est en effet passée à 1 862 milliards de dollars contre 2 074 milliards de dollars l'année dernière.

Malgré cela, Clifford Chance identifie des secteurs et des marchés qui affichent une activité en croissance, notamment par une hausse du nombre des opérations en octobre et en novembre, suggérant une reprise d'activités au 4ème trimestre 2012. Les opérations de fusions-acquisitions en Amérique du Nord ont enregistré une hausse de 64% et l'activité dans le secteur de la consommation a augmenté de 43% (en valeur) depuis le début de l'année.

Les autres signes de croissance identifiés dans "l'Etude 2013 sur les fusions-acquisitions mondiales" sont les suivants :

- Les sociétés situées dans des pays industrialisés à faible croissance cherchent à générer des rendements plus élevés en accédant au pouvoir d'achat des consommateurs des pays à forte croissance, en particulier dans les régions telles que l'Amérique latine, l'Afrique, l'Inde et l'Asie du Sud-Est

- Des actifs de qualité actuellement disponibles en Europe à des prix attractifs via la vente d'actifs non stratégiques et d'actifs souverains qui sont susceptibles d'attirer des acheteurs internationaux disposant de fortes liquidités

- Les opérations dans le secteur des services financiers : les contraintes bilancielles, un environnement économique difficile en Angleterre et dans la zone euro, auxquels s'ajoutent les changements actuels en matière de réglementation, devraient continuer à favoriser la réalisation d'opérations de fusions-acquisitions dans les services financiers

Gilles Lebreton, associé en Corporate à Paris précise : "L'incertitude économique et politique continue entraine un manque de confiance de la part des décideurs empêchant la reprise attendue des opérations de fusions-acquisitions en 2012".

"En dépit d'une pression croissante des actionnaires et de la tentation d'utiliser l'excédent de trésorerie pour acheter des actifs décotés, les décideurs sont réticents à s'aventurer dans un environnement incertain ".

"Mais il y a des faisceaux d'opportunités autour de nous. Les secteurs de la grande consommation ont offert les meilleures perspectives pour les investisseurs. Cela a été particulièrement significatif sur les marchés en forte croissance tels que l'Afrique, l'Asie du Sud-Est et l'Inde, où la promesse d'une augmentation du pouvoir d'achat des consommateurs a attiré les investisseurs".

Dessislava Savova associée en corporate à Paris conclut : "Un retour à la confiance en 2013 pourrait certainement entrainer une reprise des opérations de fusions-acquisitions en Europe. Notamment parce que les investisseurs étrangers chercheront à tirer profit de belles opportunités d'acquisition à des prix attractifs".

Chaque semestre, "l'Etude sur les Fusions-Acquisitions mondiales" de Clifford Chance agrège les données de Mergermarket afin d'analyser l'activité des fusions-acquisitions mondiale. En s'appuyant sur son expertise juridique, sectorielle et géographique, le cabinet Clifford Chance livre ainsi sa vision des tendances à venir.
Le rapport préliminaire publié en décembre comprend les données pour les 11 premiers mois de 2012.

Clifford Chance a été classé en tête des classements Mergermarket des conseils en fusions-acquisitions au niveau mondial par valeur au cours des trois premiers trimestres 2012, en étant conseil de 152 opérations pour un montant de 138.990 millions de £.

1. La pratique Corporate de Clifford Chance comprend 750 avocats dans le monde actifs en matière de fusions-acquisitions, de contrats commerciaux, de droit de la concurrence, de fonds, d'opérations bancaires et de private equity. Ils interviennent sur un large éventail de secteurs dont ceux de la communication, de l'énergie, de la santé, des institutions financières, des fonds, des banques d'investissement, de l'assurance, des médias et de la technologie.